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阿里巴巴财报显示高速增长

徐笺

研究分析师

零售商 2017年08月23日 / 10:00

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阿里巴巴2018财年第一季度的收入增长56.1%,营业利润同比增长近100%。凯度零售咨询解读阿里巴巴战略调整。

8月17日,阿里巴巴发布了2018财年第一季度(2017年4月1日-6月30日)财报。阿里巴巴本季度营收同比大增56.1%至501.84亿元人民币。营业利润同比增长98.7%至175.13亿元人民币。

CN Q1 Financial Data

集团营收驱动因素转移

CN Growth Rates

阿里本季度依然保持了较大的营收增幅,同比增长率达到56%。纵观阿里本季度的营收结构,核心电商业务占全部营收的86%,依然处于主体地位;云计算业务营收增速远远超过电商业务,同比增长95.6%达到24.31亿元,并逐渐扩大在总营收中所占的比例;数字媒体与娱乐版块营收持续上升至40.81亿元,占总营收的8%。可以预测,在未来,阿里的营收驱动因素将从单纯的核心电商业务逐渐分散至云计算以及媒体娱乐与其它领域

CN Income Structure

从盈利水平来看,核心电商业务调整后的息税及摊销前利润率同比上升2个百分点,保持在60%以上;阿里云计算息税及摊销前损失逐渐缩小至0.1亿元,预计将逐步开始盈利;截至本季度,阿里持续在数字媒体与娱乐业投资,调整后的息税及摊销前利润率由去年同期的- 32%降低至- 43%;其它业务亏损收窄。

CN Division Profits 

核心电商营收稳健增长

值得注意的是,虽然近年来电商流量增长放缓,但是我们可以看到阿里的核心电商业务依然取得了不错的成绩,本季度阿里核心电商业务营收430.27亿元,同比增长达到58.6%,这说明阿里对于线上购物者依然具备强大的用户黏性。

品牌化趋势明显

财报显示,天猫实物网购GMV本季度同比增长49%,增速较上季度增长20%,集团品牌化趋势明显。本季度,天猫持续引入国际知名品牌,例如Moet Hennessey, Victoria’s Secret等。可以看到,天猫在持续打造自身品牌平台优势,不断优化购物体验。

增长放缓,发力内容营销

截至本季度,阿里零售平台年购物用户为4.66亿,同比增长7%,移动端月活用户为5.29亿,同比增长24%。数据显示,阿里不管是整体用户还是移动端月活都处于增长放缓的状态。 

CN Slower Mobile Growth 

从外部环境而言,中国电子商务市场竞争异常激烈,不断涌现新的模式及挑战者。从早前的小红书、格格家等与电商生态紧密相关的内容导购平台开始,用户和流量开始被分流,对大流量电商平台构成强大威胁。而随着移动互联网的爆发与内容创业的兴起,社区型电商模式逐步形成,对市场形成再次冲击。

CN E -Commerce Landscape

在电商流量红利消失与外部市场竞争激烈的双重压力之下,阿里不得不寻找新的生意增长点。事实上,我们可以看到,通过近年来一系列的资本运作及战略调整,阿里的电商业务已经逐渐从运营商品转为走向运营内容,以专业的优质内容吸引流量,获取消费者,提高转化率。内容成为阿里获取新流量以及挖掘现有客户潜在价值的主要突破点。

生态开放,资源无缝整合

阿里的内容输出方式几乎贯穿其生态系统中的各个脉络,除了通过旗下各数字媒体平台引流之外,阿里更是将触角抵达娱乐领域,逐步构建娱乐产业链,协同自身的电商业务,充分发挥聚合效应。例如,由优酷、天猫主导出品的综艺节目《举杯呵呵喝》持续热播,为天猫酒水节预热引流。

CN Cheers 

淘宝二楼定时播放不同风格的小短剧,创造出一种虚拟的“深夜逛街”场景,满足年轻购物者注重体验的消费需求,将内容与商品深度融合,衍生出新的消费形态。

CN TB 2Floor

依托自身的大数据优势,打通娱乐传媒板块,以内容为载体,推动核心电商业务增长,阿里的生态平台在不断地扩容与整合。今年的阿里妈妈全球广告峰会上,阿里妈妈总裁朱炎顺表示要加强其在大数据方面的优势,整合5亿中国互联网用户消费者碎片化的登录信息,建立能够对应到个人的虚拟身份Uni ID - 统一身份识别体系,更加立体地描绘每一个消费者画像,帮助品牌更好地进行消费者资产管理。同时,加快阿里系的数据融合,将优酷、UC、淘宝、高德、阿里音乐等多平台数据进行深度融合,来提升当前广告行业打通率与人群命中率,全面追踪消费者从品牌认知到兴趣,从购买到忠诚的全链路,实现品牌与消费者的全媒体互动。

本季度,阿里财报的核心业务中融合了“新零售”业态,预计不久阿里将会大面积铺开其“新零售”业务。在海外市场上,阿里动作频频,近年来全球投资和并购速度明显加快。可以预计,未来阿里将会在新零售与全球布局上投入更多的资源,而稳定的现金流将会为未来的公司资本运作提供强有力的支持。

小结

集团营收强劲增长,营收结构逐渐分散,核心电商业务变现力强,平台品牌化趋势明显,内容营销成效突出,现金流稳定。可以说,阿里的生态体系优势已经逐渐显现。但是,面对博弈激烈的电商市场环境与日益复杂化的购物者需求,阿里依然需要不断革新与优化购物体验。

我们预测在未来,阿里将加强发展新零售业态,持续推动全渠道购物进程,不断加大新技术研发投入,优化购物体验,深度夯实集团生态系统,发挥更大效力,加快国际化进程。

来源: 凯度零售咨询

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